【越南股市日评】“龙头”VIC及时归位，越指回踩支撑再度扬威-2026年10月5日

05/10/2026

Kirin Research Center

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越指今日终于按下连续下跌行情的“暂停键”，并以一轮相对亮眼的反弹开启新周。然而，本轮上涨却未让市场多数参与者真正赚到钱，主要原因在于大盘整体涨势在很大程度上由大盘股单独撑起。仅VIC“龙头”一路上涨3.57%，便独自贡献越指全天15.49点涨幅中的12.80点。另一方面，个股及板块分化加剧，反而成为那些拥有独立企业故事的个股脱颖而出的重要契机，其中运输和零售板块尤为活跃，DGW、MWG、MSN以及PVT、PVP、VSC等个股轮番发力，成为盘面中较为抢眼的“选手”。观弱势一侧，PNJ连续多个交易日跌跌不休，市价目前仅相当于2026年初高点的四分之一。从市场广度来看，涨跌力量略偏多方，上涨个股达162只，略高于下跌个股的155只，但市场交投活跃度仍然偏低，成交量较20日均值仍下降15.1%。截至10月5日收盘，越南指数报1753.20点，上涨15.49点（涨幅0.89%）。
新周开局市场教头节奏相对缓慢，成交量较20日均值下降15.1%。截至收盘，胡志明市场上的成交量仅为5.77亿股（下降30.62%），相当于成交额为13.523万亿越盾（下降29.66%）。
盘面整体略偏多方，35个板块中的19个板块成功实现反弹。其中，电气设备（ 2.50%）表现最为突出，木材（ 2.36%）及货运（ 2.22%）紧随其后，位居今日涨幅前三。相反地，餐饮及住宿服务（-1.49%）、农业（-1.40%）及基础化工（-0.70%）等则承压调整，成为空头下行压力最为集中的主要对象。
外国投资者持续净流出，当日净卖出金额为2820亿越盾（约1090万美元）。在净买入方向，HPG获净买入640亿越盾（约240万美元）、DGW获净买入570亿越盾（约220万美元）和GMD获净买入370亿越盾（约140万美元），成为外资净买入额最大的三只个股。在净卖出一侧，TCB（净卖出1470亿越盾，约570万美元）、VHM（净卖出1140亿越盾，约450万美元）、PNJ（净卖出900亿越盾，约350万美元）等三只个股被外资大举减持，三者的净卖出额位列前三。

投资建议

随着越南指数今日收出一根阳线，越南市场已正式终结连续5个交易日承受空头卖压。尽管指数在点数层面迎来较为明显的修复，但令不少投资者感到遗憾的是，本轮上涨仍高度依赖“老面孔”—VIC股。市场其余板块呈现出激烈的分化局面，资金面表现也显得相当“挑剔”，主要集中于部分具备独立逻辑的板块。例如，油气运输（PVT、PVP）板块有望受益于运价的上涨；零售（DGW、MWG、MSN）板块则受益于同期表现亮眼的业绩数据；钢铁（HPG）板块预计在公司领导亲属增持进场后，股价有望会迎来积极修复反弹。在另一侧，银行、证券和房地产等代表市场整体风向的核心板块，依旧呈现涨跌互现的格局。同时，在成交量较20日平均水平低15.1%的背景下，越南指数在短时间内恢复强劲突破动能，仍非一朝一夕之事。基于此判断，麒麟证券继续维持现有持仓的策略，等待市场回落至具备安全边际的价区，再择机增加股票仓位，优先关注基本面良好、拥有独立逻辑的优质企业。